Institutionel Kapital- og obligationsprisfejl (CAPMIS)

Abstract:

Jeg forsker i hvilken effekt institutionelle investorers finansieringsbegrænsninger har på obligationskurser og valutakurser. Normalt har institutionelle investorer rigelig kapital til at investere og fjerne afvigelser fra den reelle aktiepris. Men når der er mindre kapital, afvikler investorerne ofte deres tidligere store positioner, hvilket medfører større prisfald, højere pris-ustabilitet og afsmitning på forskellige aktier og aktieklasser. Jeg foreslår nye teoretiske modeller og bekræfter deres resultater både med data fra US Treasury og med nye data der måler finansieringsbegrænsninger i et antal lande.